和陆莎一样被蜜雪冰城吸引的，还有在陆家嘴一家外企上班的小王，在b站被蜜雪冰城主题曲洗脑的他，趁着午休时间来到了世纪汇楼下的蜜雪冰城尝鲜，但出乎意料的是，迎接他的除了人还是人。
尽管可以直接扫小程序码进行点单，但点完单后漫长的等待还是让他有些许不耐烦：“手机上已经显示可以拿饮品了，实际到了现场还是没做好。本来只是想尝个鲜，但如果为了一个3块钱的冰淇淋浪费这么多时间，说实话不是很值得，之后应该不会来了。”
就在小王向时代周报记者抱怨等待时间过长的时候，同在边上排队的徐阿姨则显得十分淡定：“今天是工作日，20分钟能拿到已经很快了，这家店天天排队的。”
在刚刚过去的一个月，蜜雪冰城凭借“洗脑神曲”刷屏了各社交平台，许多从前没听过蜜雪冰城的消费者，如今也都能哼上一段“你爱我我爱你蜜雪冰城甜蜜蜜”。但事实上，早在主题曲“出圈”前，蜜雪冰城更多是通过占领下沉市场而被人熟知的。
7月17日，据餐饮数据平台窄门餐眼的数据显示，蜜雪冰城在全国范围内开店达13528家，其中，只有465
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</ter>家门店位于一线城市，占总门店比例的344；超过3成门店位于新一线城市和二线城市之中，其余接近6成门店是在三四五线城市，分别占比2487、2272以及1169。
具体到上海，蜜雪冰城此前还只是城乡结合部的特产。2021年2月，蜜雪冰城在上海大约只拥有66家门店，且大多数位于上海郊区或是学校周边，将主力客群对准了消费能力还没这么高的学生群体。
到了2021年7月，这个数字已攀升到了81家。伴随着蜜雪冰城在抖音、b站、小红书等平台的迅速走红，蜜雪冰城顺利“杀入”魔都核心商圈。
加盟店隐忧
但一线城市开店成本居高不下，且茶饮品牌众多，市场竞争激烈，客单价如此低的蜜雪冰城能活下来吗？
7月14日，一位熟悉国内茶饮市场的投资人告诉时代周报记者，蜜雪冰城看上去是一家奶茶店，但本质是一家靠收取加盟费，并为加盟者提供茶饮原材料的供应商。据多家媒体报道，2019年，蜜雪冰城的营业收入为60亿-—65亿元，净利润约8亿元，大部分营收均是由加盟费加上原材料售卖的货款组成。
换言之，为奶茶冰淇淋买单的消费者们并不是蜜雪冰城的主要客户，加盟商才是蜜雪冰城真正的“爸爸”。
据蜜雪冰城官网数据显示，省会城市的加盟费是11000元/年，地级城市的加盟费是9000元/年，县级城市的加盟费是7000元/年。
为了快速响应加盟商对原材料的需求，蜜雪冰城自建超过50000平方米的全自动化生产车间，使其能够自行生产核心原材料，极大程度上减少了额外支出和中间商差价。不仅如此，蜜雪冰城还建立了5个仓储物流中心。总仓设立在大本营郑州，其他四仓分别位于佛山、沈阳、成都和新疆乌鲁木齐。
与此同时，只要加盟商单次购买超过一定金额，蜜雪冰城就不会再额外收取物流费用。
清晰的“加盟+卖货”商业模式，让蜜雪冰城还未上市就敢于公布营收。不仅如此，蜜雪冰城还得到了龙珠资本、高瓴资本等资本方的青睐，成功完成首轮20亿的融资，估值甚至有和喜茶平起平坐的趋势，更多次传出上市传闻。
7月15日，中国食品产业分析师朱丹蓬对时代周报记者表示，