在岭南南越城中，有一户人家很有钱，姓裘。裘家有一得宠的小妾，与自家一个侄子不伦，合谋以做生意为由骗取裘老爷的钱财。这件事情后来被裘家正房大夫人察觉，并与裘老爷其他小妾一起将这个得宠的小妾关了起来，还下令裘家今后再也不许得宠小妾的那个侄子李三狗进门。
李三狗从来就是个游手好闲的家伙，做生意需要本钱这原本就是他与自己的姑姑合谋骗钱的手端，他根本不懂做生意，每回要来的钱也都是挥霍一空的，也不攒钱，也不置办房产地业，家中原先的祖产早就在之前被他典当一空，成了赌资。不过他倒是不担心没有地方住，白日里他沉迷于赌场酒肆，潇洒恣意，入夜了就浏览于勾栏瓦舍，风流逍遥，日子过得既自在又洒脱。
可他的钱都是从裘家来的，所以当裘家不再资助施舍他了，他的财路就算是断了。没了银子，他从前去的地方都不再像是迎财神一样的巴结奉承他了，原先对他鞍前马后的人也大都对他避而远之，就连夜夜与他说着情话，发誓一心一意只对他一人的花魁红娘子春红，也嫌恶地朝着他吐了口唾沫，将他从头到尾骂了个狗血淋头。
这样的日子苦挨了三日，李三狗已经几乎落魄街头了，他心中十分的恨，最恨的就是裘老爷和裘老爷的大夫人赵氏。
李三狗第四日里误闯进一处废弃已久的道观，在道观里遇见了一个蓬头垢面的王老道。
这个王老道早些时候受过李三狗的恩惠，也知晓他的情况，于是答应帮他报仇，前提是从裘家获取的钱财，必须平分。
走投无路的李三狗欣然答应，反正谋求的也不是他自己的钱财，即便是失败了，他也没有损失，最坏还能怎么着呢，至少自己还能赖着老道，暂时寻一个栖身之处。
王老道与李三狗沆瀣一气，开始计划谋得裘家的财产。这个王老道的确有些邪门妖术的门道，据说他曾经从一本古书中寻得一种豢养猫鬼的邪术，但是因为自己学艺不精，并没有完全参透其中的道理，所以只能借助自己配置的药粉，才能达到前朝术士们驱使猫妖搬财的最终目的。
于是，王老道给李三狗一包东西，让他想办法放进裘家的水井里，好让裘家上上下下十几口人全都中毒，再又王老道在道观之中作法，最终达到两人不可告人的目的。
得了药的李三狗欣喜若狂，原本他就憎恨这家人，又想着能活得裘家丰厚的财产，更是兴奋地直晃脑袋，连忙拿着那包东西就屁颠屁颠跑去了裘家。谁知裘家人根本不让他进门，无论他怎么说，都没有用。最后他纠结再三，最终说服自己，当了自己身上一件半新的棉背心，换了些银钱，买了一盒裘家大夫人最爱吃的糕点，托门房的人送进了裘家，那包至关重要的药，就下在糕点里。
因为从前总是和裘家人打交道，裘家里这些喜好门道，李三狗还是十分清楚的，这位裘大夫人是裘老爷的原配夫人，年过五十却总爱打扮得花枝招展，爱穿红裙子粉袄，那样子别提多辣眼了。关键是这位夫人生的五大三粗，膀大腰圆，饮食上还不知节制，还爱吃甜食，城中聚福楼的糕点，便是她的最爱。
李三狗送完糕点的当天夜里，王老道便在道观里开始施法，从子夜一直念咒念到黎明，也不许人靠近，李三狗溜溜地在道观外面的院子里裹着薄棉袄缩在墙角挨了一晚上，直到太阳升起来，王老道才停止。他开门放李三狗进道观，并嘱咐他去裘家打听打听动静。
李三狗将信将疑地去了裘家，真的发现裘家乱做了一团，打听之下才知道，从昨天子夜开始，裘家大夫人就高烧不退，腹痛不止，样子